پایان منفی بورس | گزارش وضعیت بازار سهام (۷ بهمن ۱۴۰۳)

به گزارش شهرآرانیوز، شاخص اصلی تالار شیشه‌ای در پایان وقت معاملات امروز با افت ۱۹ هزار واحد (۰.۶۸ درصد) به ارتفاع ۲ میلیون و ۸۲۱ هزار واحد عقب نشینی کرد. فملی، فولاد، پارسان، وبملت، کگل، وغدیر و شپنا بیشترین اثر منفی را بر عملکرد امروز این شاخص داشتند.

شاخص هموزن و شاخص فرابورس نیز به ترتیب ۰.۳۶ درصد و ۰.۱۷ درصد منفی شدند.

ارزش معاملات خرد امروز بازار سهام به ۱۰ هزار و ۵۹۸ میلیارد تومان و حجم معاملات خرد نیز به ۱۶.۶ میلیارد برگه سهم رسید.

بررسی میزان ورود و خروج نقدینگی به بازار نیز حاکی از خروج ۶۹۸ میلیارد تومان پول حقیقی از بازار بوده است.

بفروشیم فرار کنیم یا بخریم و هولد کنیم؟

ولید هلالات، کارشناس برجسته بازار درخصوص شرایط نوسانی این روز‌های بازار سهام در صفحه شخصی خود نوشت:

آنالیز گزارش‌های فصلی، تغییرات نرخ‌های فروش به همراه در نظر گرفتن متغیر‌هایی که اندازه گیری و کمی کردن آن‌ها پیچیده است، می‌تواند پاسخ سوال بالا باشد.

نرخ دلار خرید حواله در پایان سال گذشته ۴۰ هزار تومان بوده و هم اکنون ۶۶ هزار تومان است. کورلیشن نرخ فروش شرکت‌ها با دلار نیمایی (توافقی) به شدت بالاست. حتی صنایعی که تصور می‌شود ارتباطی نداشته باشند، اما کاملا با نرخ دلار حواله، نرخ گذاری می‌شوند؛ بنابراین درآمد‌ها در سال ۱۴۰۴ می‌تواند ۶۵ درصد بالاتر باشد بدون افزایش در نرخ دلار توافقی!

انتظار می‌رفت که با مواضع مردان اقتصادی دولت، نرخ بهره در تمدید گواهی سپرده ۳۰ درصدی، اندکی کاهش یابد که اثر روانی مطلوبی داشت. جهش دلار در بازار آزاد باعث شد تا از یک طرف فاصله دلار آزاد و توافقی بسیار افزایش یابد و از طرف دیگر چشم انداز کاهش نرخ بهره را تیره کرد. این مساله پذیرش p.e‌های بالاتر را رد می‌کند.

ترامپ آمده و هرچند شفاف عمل می‌کند، اما نتیجه مشخص نیست. برای کوتاه مدت ریسک‌ها نسبت به چندماه قبل کاهش یافته است. صحبت‌هایی می‌شود که می‌توان از آن برداشت‌های مثبتی داشت. کارزار فشار حداکثری کنار رفته و ایران نیز علاقه‌مند به مذاکره است لذا دیپلماسی در ماه‌های آتی فعال خواهد بود، اما اگر شکست بخورد و موعد بند غرب برجام در مهرماه ۱۴۰۴ برسد، قرار گرفتن جمهوری اسلامی ذیل بند ۷ شورای امنیت، ریسک‌ها را به شدت بالا می‌برد.

دولت به دنبال اصلاحات اقتصادی و جلوگیری از فرار‌ها و رانت‌هایی است که قبلا وجود داشته، اما طرف مقابل هم قدرت زیادی دارد و استیضاح وزیر اقتصاد این پیام را دارد که اگر بخواهی رانت‌ها را حذف کنی، باید کنار بروی! این جنگ میان آن‌هایی که می‌خواهند FATF تصویب نشود تا رانت ارزی و رانت انرژی، پایدار بماند و یک جهان فرصت را مقابل خود همچنان داشته باشند، فعال اقتصادی را نگران می‌کند، اما به هر حال توفیق دولت در این اصلاحات اثر مثبت دارد. هر کاهشی در کسری بودجه دولت به معنای باز شدن یک گره از کار بخش خصوصی و کاهش فشار بودجه دولتی بر بخش خصوصی خواهد بود.

نتیجه؛ نمی‌خرند به قصد هولد کردن بلند مدت، چون فضای شفاف قابل تحلیلی نمی‌بینند، اما سنگین هم نمی‌فروشند به قصد خروج، چون با شرایط موجود، بازار پر از گزینه‌های ارزنده است؛ لذا در کوتاه مدت هر صعودی را می‌فروشند، اما با افق میان مدت، قصدی برای خروج ندارند، چون بازار را ارزنده می‌بینند. از این زاویه صف خرید‌ها عرضه می‌شود، اما صف فروش‌ها هم خیلی سریع، خریدار پیدا می‌کند. توجه کنید که همچنان بازار کاملا متمایل به شرکت‌هایی است که رشد درآمد، حاشیه سود پایدار، DPS مناسب در مجمع و در یک کلام «بنیادی» باشند.